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jeudi, juin 30, 2022

«La hausse générale de l’endettement est inquiétante»

ENTRETIEN – Professeur à l’ESCP Business School (École supérieure de commerce de Paris), Jean-Marc Daniel pointe les dangers d’une dette publique trop élevée.

LE FIGARO.- Vous inquiétez-vous de la hausse générale de l’endettement?

Jean-Marc DANIEL.- Oui. Il existe un argument ancien contre la dette publique qui est qu’elle opère un transfert des plus pauvres vers les plus riches. En effet, les impôts prélevés sur tous servent à payer les intérêts reversés aux détenteurs de titres publics qui appartiennent principalement à la partie aisée de la population. Plus fondamentalement, l’endettement public et privé sans limite accroît fortement la demande, ce qui finit par entraîner soit un apport d’offre extérieure, c’est-à-dire un déficit commercial plus élevé, soit une relance de l’inflation.

De plus, l’augmentation de la dette publique suscite des anticipations négatives. Le réflexe d’épargne induit pousse le prix des actifs à la hausse, notamment des actifs immobiliers, si bien que l’endettement public chasse la classe moyenne des centres-villes…

Faut-il revoir le critère européen d’une dette publique limitée à 60 % du PIB?

Ce seuil n’a pas de fondement

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